期货日报 10品种期现基差分析 2026-06-02

📋 汇总对比表

品种	合约	期货价	涨跌	现货价	基差	基差率	vs成本	状态
豆粕	M2609	2973	-8 (-0.27%)	2,900	-73	-2.52%	+6.2%	中性偏弱
棉花	CF2609	16355	+75 (+0.46%)	17,758	+1,403	+7.90%	+2.2%	正套偏强
生猪	LH2607	10705	+0 (+0.00%)	9,420	-1,285	-13.65%	-23.5%	深度升水
螺纹钢	RB2610	3180	+4 (+0.13%)	3,206	+26	+0.81%	-0.6%	成本线挣扎
铁矿石	I2609	786.5	+4 (+0.51%)	772	-15	-1.92%	+31.1%	中性震荡
焦煤	JM2609	1362.5	+22 (+1.64%)	1,638	+275	+16.79%	-2.7%	深度低估
花生	PK2610	8162	+20 (+0.25%)	7,200	-962	-13.36%	+8.8%	偏弱升水
红枣	CJ2609	9555	+50 (+0.53%)	8,000	-1,555	-19.44%	+36.5%	深度贴水
玻璃	FG2609	1043	-10 (-0.95%)	952	-91	-9.56%	-25.5%	成本倒挂
原油	SC2607	605.7	+20.9 (+3.57%)	Brent~$93	-	-	+18.5%	地缘反弹

⚡ 十品种速览

豆粕 M2609

2973

-0.27%

基差 -2.5%

棉花 CF2609

16355

+0.46%

基差 +7.9%

生猪 LH2607

10705

+0.00%

基差 -13.7%

螺纹钢 RB2610

3180

+0.13%

基差 +0.8%

铁矿石 I2609

786.5

+0.51%

基差 -1.9%

焦煤 JM2609

1362.5

+1.64%

基差 +16.8%

花生 PK2610

8162

+0.25%

基差 -13.4%

红枣 CJ2609

9555

+0.53%

基差 -19.4%

玻璃 FG2609

1043

-0.95%

基差 -9.6%

原油 SC2607

605.7

+3.57%

Brent $93

🔬 品种分析详情

豆粕 M2609 · DCE

中性偏弱

期货价格

2973

-0.27% · 元/吨

现货价格

2,900

生意社

基差(现-期)

-73

平水 | -2.52%

成本参考 ~2,800吨 vs成本 +6.2%

期货2973

开盘2989

最高2999

最低2964

成交90.9万手

持仓240.3万手

期权策略卖出跨式/做空波动率

💡 现货2900，期货微贴水，窄幅震荡

棉花 CF2609 · ZCE

正套偏强

期货价格

16355

+0.46% · 元/吨

现货价格

17,758

生意社

基差(现-期)

+1,403

低估 | +7.90%

成本参考 ~16,000吨 vs成本 +2.2%

期货16355

开盘16290

最高16370

最低16205

成交46.4万手

持仓68.0万手

期权策略买入看涨/正套对冲

💡 现货强于期货+7.90%，正套窗口持续

生猪 LH2607 · DCE

深度升水

期货价格

10705

+0.00% · 元/吨

现货价格

9,420

搜猪网

基差(现-期)

-1,285

高估 | -13.65%

成本参考 ~14,000吨 vs成本 -23.5%

期货10705

开盘10700

最高10755

最低10600

成交5.9万手

持仓17.4万手

期权策略买入看跌/做空波动率

💡 ⚠️主力已切LH2609(11935)，LH2607参考6/1收盘10705，升水-13.65%

螺纹钢 RB2610 · SHFE

成本线挣扎

期货价格

3180

+0.13% · 元/吨

现货价格

3,206

生意社

基差(现-期)

+26

平水 | +0.81%

成本参考 ~3,200吨 vs成本 -0.6%

期货3180

开盘3180

最高3184

最低3169

成交49.2万手

持仓170.1万手

期权策略铁蝶式/日历价差

💡 期货3180贴近高炉成本3200，基差+26几乎平水

铁矿石 I2609 · DCE

中性震荡

期货价格

786.5

+0.51% · 元/吨

现货价格

772

生意社

基差(现-期)

-15

平水 | -1.92%

成本参考 ~600吨 vs成本 +31.1%

期货786.5

开盘783

最高787

最低781.5

成交21.8万手

持仓58.7万手

期权策略卖出看涨/区间震荡

💡 期货786.5远高于澳矿成本600，基差-1.92%几乎平水

焦煤 JM2609 · DCE

深度低估

期货价格

1362.5

+1.64% · 元/吨

现货价格

1,638

生意社

基差(现-期)

+275

深度低估 | +16.79%

成本参考 ~1,400吨 vs成本 -2.7%

期货1362.5

开盘1375

最高1380

最低1356.5

成交89.1万手

持仓53.7万手

期权策略买入看涨/牛市价差

💡 🥇基差+16.79%历史极值，期货1362.5<坑口成本1400，正套最强

花生 PK2610 · ZCE

偏弱升水

期货价格

8162

+0.25% · 元/吨

现货价格

7,200

中国花生网*

基差(现-期)

-962

高估 | -13.36%

成本参考 ~7,500吨 vs成本 +8.8%

期货8162

开盘8180

最高8212

最低8148

成交8.0万手

持仓25.0万手

期权策略卖出看涨/收取权利金

💡 *山东通米7200为估算，期货升水-13.36%

红枣 CJ2609 · ZCE

深度贴水

期货价格

9555

+0.53% · 元/吨

现货价格

8,000

新浪/Mysteel*

基差(现-期)

-1,555

高估 | -19.44%

成本参考 ~7,000吨 vs成本 +36.5%

期货9555

开盘9560

最高9650

最低9520

成交15.6万手

持仓13.9万手

期权策略买入看跌/熊市价差

💡 *一级灰枣~8000为估算，期货升水-19.44%全市场最深

玻璃 FG2609 · ZCE

成本倒挂

期货价格

1043

-0.95% · 元/吨

现货价格

952

同花顺iFinD

基差(现-期)

-91

小幅高估 | -9.56%

成本参考 ~1,400吨 vs成本 -25.5%

期货1043

开盘1058

最高1058

最低1036

成交82.6万手

持仓131.9万手

期权策略买入看涨/做多波动率

💡 沙河现货952 vs 成本1400，行业深度亏损，期货1043

原油 SC2607 · INE

地缘反弹

期货价格

605.7

+3.57% · 元/桶

现货价格

Brent
~$93

Brent~$93

基差(现-期)

$93×7.3
≈679

参考价 | -

成本参考 ~511桶 vs成本 +18.5%

期货605.7

开盘580

最高607

最低575.3

成交3.96万手

持仓3.62万手

期权策略买入跨式/做多波动率

💡 SC涨3.57%至605.7，伊朗封锁霍尔木兹海峡威胁驱动反弹

📐 期现关系四象限图

X轴=基差率(正=现货升水/期货低估) Y轴=期货vs成本(正=高于成本) | 原油因单位不同未纳入散点

🏆 综合研判与机会排序

1

焦煤 JM2609

正套 — 基差+16.79%历史极值，期货1362.5<坑口成本1400，安检升级支撑现货

★★★★★
2

棉花 CF2609

正套 — 基差+7.90%现货持续强势，郑棉仓单减少，正套确定性高

★★★★
3

玻璃 FG2609

空现货多期货 — 成本倒挂25%，行业全线亏损，冷修减产预期升温

★★★☆
4

红枣 CJ2609

空头回归 — 期货升水-19.44%全市场最深，高库存压制，天气升水博弈

★★★
5

生猪 LH2607

空头回归 — 升水-13.65%，养殖端深度亏损，现货9.42元/kg低迷

★★★
6

花生 PK2610

偏空观望 — 期货升水-13.36%，产区购销清淡，现货承压

★★
7

原油 SC2607

地缘博弈 — SC反弹+3.57%，伊朗封锁霍尔木兹威胁，但美伊谈判仍存变数

★★
8

螺纹钢 RB2610

成本支撑 — 贴近高炉成本线3200，基差几乎平水，方向不明

★★
9

豆粕 M2609

震荡偏弱 — 基差-2.52%小幅贴水，南美豆到港压力，需求支撑有限

★★
10

铁矿石 I2609

中性观望 — 基差-1.92%几乎平水，发运高位，钢厂利润薄

★

⚠️ 风险提示

重要风险因素

生猪合约风险：LH2607临近到期，流动性下降，主力已切换至LH2609。报告使用6/1收盘价10705作为参考，实际交易请以LH2609为准。
估算数据标记：花生(7200)、红枣(8000)现货价格为多渠道交叉验证估算值，精度约±5%，以*标注。
基差计算口径：基差=现货价-期货价。正基差=期货低估(正套机会)；负基差=期货高估(升水风险)。原油因国内外定价差异，基差不可直接对比。
地缘风险：伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡，SC原油波动率显著上升，持仓风险加大。
成本参考：成本线为行业大致参考值，非精确成本，不同企业差异较大。
流动性风险：部分品种(花生、红枣)成交量偏低，大单进出可能面临滑点。
数据延迟：报告使用收盘数据，盘中行情可能已有变化，不构成实时交易建议。

📊 10品种期现基差分析日报

重要风险因素