📊 期货日报

10品种期现基差分析  |  2026-05-28 (周四)

📋 汇总对比表
品种期货价现货价基差基差率vs成本状态
豆粕M2609 2,994 2,918 -76 -2.60% 中性 中性偏弱
棉花CF2609 16,150 17,636 +1,485 +8.42% 偏高 🐮正套偏强
生猪LH2607 12,130 9,570 -1,560 -16.30% 深度升水 ⚠️深度升水
螺纹RB2610 3,145 3,183 +38 +1.19% 成本线附近 成本线挣扎
铁矿I2609 780.5 769.7 -10 -1.30% 中性 中性震荡
焦煤JM2609 1,290 1,620 +330 +20.37% 远低于成本 🐻深度低估
花生PK2610 8,180 7,000 -1,180 -16.84% 现货承压 ⚠️深贴水
红枣CJ2609 9,380 9,000 -380 -4.22% 偏高 ⚠️期货偏高
玻璃FG2609 1,038 1,060 +22 +2.08% 成本倒挂 🐻成本倒挂
原油SC2607 598.7 ~673* ~-74 ~-11.0% 地缘溢价消退 窄幅震荡
* 估算值；数据截至 20:00 收盘 | 红涨绿跌（中国惯例）
🔍 十品种速览
豆粕 M2609
2,994
▲ +0.20%
基差 -2.60%
棉花 CF2609
16,150
▼ -0.22%
基差 +8.42%
生猪 LH2607
12,130
▼ -0.53%
基差 -16.3%
螺纹 RB2610
3,145
▲ +0.25%
基差 +1.19%
铁矿 I2609
780.5
▼ -0.13%
基差 -1.30%
焦煤 JM2609
1,290
▲ +1.74%
基差 +20.4%
花生 PK2610
8,180
▲ +0.05%
基差 -16.8%
红枣 CJ2609
9,380
▲ +0.75%
基差 -4.22%
玻璃 FG2609
1,038
▲ +0.48%
基差 +2.08%
原油 SC2607
598.7
▼ -1.02%
地缘消退
📈 品种深度分析
🌾 豆粕 M2609
DCE · 2026-05-28 收盘
中性偏弱
期货价格
2,994
现货价格
2,918
基差
-76 (-2.60%)
成本区间：进口成本 ~3,050 · 期货 2,994 · 现货 2,918
💡 期权策略建议
卖出看涨（备兑） 熊市价差
🌱 棉花 CF2609
ZCE · 2026-05-28 收盘
🐮正套偏强
期货价格
16,150
现货价格
17,636
基差
+1,485 (+8.42%)
种植成本 ~16,500 · 期货 16,150 · 现货 17,636
💡 期权策略建议
买入看涨 正套（买现卖期）
🐷 生猪 LH2607
DCE · 2026-05-28 收盘
⚠️深度升水
期货价格
12,130
现货价格
9,570
基差
-1,560 (-16.30%)
养殖成本 ~14,000 · 期货 12,130 · 现货 9,570
💡 期权策略建议
卖出看涨（升水回归） 熊市价差
🔩 螺纹钢 RB2610
SHFE · 2026-05-28 收盘
成本线挣扎
期货价格
3,145
现货价格
3,183
基差
+38 (+1.19%)
高炉成本 ~3,100 · 期货 3,145 · 现货 3,183
💡 期权策略建议
观望 突破买入
🪨 铁矿石 I2609
DCE · 2026-05-28 收盘
中性震荡
期货价格
780.5
现货价格
769.7
基差
-10 (-1.30%)
进口成本 ~810 · 期货 780.5 · 现货 769.7
💡 期权策略建议
区间震荡策略 铁鹰式价差
⚫ 焦煤 JM2609
DCE · 2026-05-28 收盘
🐻深度低估
期货价格
1,290
现货价格
1,620
基差
+330 (+20.37%)
坑口成本 ~1,350 · 期货 1,290 · 现货 1,620
💡 期权策略建议
买入看涨（正套★★★★★） 买期卖现
🥜 花生 PK2610
ZCE · 2026-05-28 收盘
⚠️深贴水
期货价格
8,180
现货价格
7,000
基差
-1,180 (-16.84%)
种植成本 ~8,200 · 期货 8,180 · 现货 7,000
💡 期权策略建议
卖出看涨 观望
🫘 红枣 CJ2609
ZCE · 2026-05-28 收盘
⚠️期货偏高
期货价格
9,380
现货价格
9,000
基差
-380 (-4.22%)
种植成本 ~8,500 · 期货 9,380 · 现货 9,000
💡 期权策略建议
卖出看涨 天气博弈观望
🪟 玻璃 FG2609
ZCE · 2026-05-28 收盘
🐻成本倒挂
期货价格
1,038
现货价格
1,060
基差
+22 (+2.08%)
生产成本 ~1,400 · 期货 1,038 · 现货 1,060
💡 期权策略建议
买看涨（减产预期） 成本线博弈
🛢️ 原油 SC2607
INE · 2026-05-28 收盘
窄幅震荡
期货价格
598.7
Brent现货
99.58 USD
状态
地缘溢价消退
Brent $99.58 · SC 598.7元 ≈ $83* · 地缘溢价持续回吐
💡 市场研判
美伊谈判观察 波动率收窄
🎯 期现关系四象限图
期货升水 现货升水 深度贴水 深度升水 基差=0 期货价→ Ⅰ 期货贴水(现货强) Ⅱ 期货升水(期货强) Ⅲ 深度贴水(现><期) Ⅳ 深度升水(期>现) 焦煤 棉花 玻璃 螺纹 豆粕 铁矿 红枣 花生 生猪 期货=现货 现>期 期>现
散点位置反映基差率与期货相对强弱。生猪/花生位于左下(深度贴水区)，焦煤位于右上(深度升水/现货极强区)。
🏆 综合研判 · 机会排序
  1. 1
    焦煤 JM2609 正套★★★★★
    基差+20.37%历史极值，期货1290仍低于坑口成本~1350，现货1620极强。山西矿难安检持续，正套确定性最高。
    ★★★★★
  2. 2
    棉花 CF2609 正套★★★★
    基差+1485(+8.42%)，现货17636极强，期货16150虽跌仍有上行空间。关注买期卖现正套机会。
    ★★★★
  3. 3
    玻璃 FG2609 倒挂博弈★★★★
    期货1038 vs 生产成本~1400，行业全线亏损。减产预期升温，成本线博弈机会。基差+2.08%微幅升水。
    ★★★★
  4. 4
    生猪 LH2607 升水回归★★★
    基差-1560(-16.30%)极端异常，期货12130 vs 现货9570，养殖端深度亏损。关注远期升水回归机会，但现货持续低迷需谨慎。
    ★★★
  5. 5
    红枣 CJ2609 天气博弈★★★
    厄尔尼诺预期升温，期货9380反弹+0.75%，但现货9000(新浪报道)跟涨有限。天气炒作持续性待观察，高库存压制。
    ★★★
  6. 6
    花生 PK2610 深贴水★★☆
    基差-1180(-16.84%)，现货7000承压(山东产区)，期货8180相对偏高。新作种植面积预期增加，偏空思路。
    ★★☆
  7. 7
    螺纹钢 RB2610 成本线★★☆
    高炉成本~3100，期货3145略高于成本，现货3183微幅升水。需求淡季，震荡偏弱，等待方向选择。
    ★★☆
  8. 8
    铁矿石 I2609 中性★★
    基差-10(-1.30%)接近均衡，进口成本~810构成压力。港存高位，需求端无明显驱动，区间震荡。
    ★★
  9. 9
    豆粕 M2609 中性偏弱★
    基差-76(-2.60%)小幅贴水，南美丰产压力持续，进口成本~3050施压。短期缺乏上行驱动。
    ★
  10. 10
    原油 SC2607 观望★
    Brent $99.58，美伊谈判进展反复，地缘溢价持续回吐。SC 598.7窄幅震荡，方向不明，建议观望。
    ★
⚠️ 风险提示
📌 数据来源说明

📊 期货价格：生意社国内期货行情表 (futures.100ppi.com/qhb/domestic.shtml) — 2026-05-28 收盘

📊 现货价格 & 基差：生意社主力基差表 (100ppi.com/sf2) — 2026-05-28 16:30

📊 生猪现货：生意社现期表 (100ppi.com/sf/) — 9.57元/公斤 = 9,570元/吨

📊 花生现货：同花顺iFind — 山东产区 7,000元/吨（2026-05-28 11:35）

📊 红枣现货：新浪财经报道 — 河北沧州 ~9,000元/吨（2026-05-27），注：前期报告使用~7,900为批发最低价，本报告采用报道均价

📊 原油价格：东方财富网 (quote.eastmoney.com/qihuo/sc2607.html) — SC2607收盘 598.7元/桶；Brent现货 $99.58（生意社 2026-05-28）

📊 玻璃现货：参考前期基准 ~1,060元/吨（期现倒挂格局未变）

⚠️ 本报告为自动化生成，数据仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

期货日报 · 10品种期现基差分析
生成时间：2026-05-28 20:00 · WorkBuddy 自动化