📊 十大品种期货晨报

2026年5月18日 周一 | 数据截至5月15日收盘
2涨 8跌 市场偏弱

📋 期现基差总览

品种合约期货现货基差涨跌vs成本状态
豆粕M260929792970-9-53↑4.5%偏强
棉花CF26091608517977+1892-285↑3.8%深贴水
生猪LH2607107909620-1170-15↓23%高升水
螺纹RB261032323261+29+3↑4.3%偏强
铁矿I2609809.5805-4.5-3↑24.5%强势
焦煤JM260912251559+334-12↑11.4%深贴水
花生PK261082128600*+388*-14↑2.7%贴水
红枣CJ260993059200*-105*-35↑9.5%震荡
玻璃FG260910371052+15-7↑3.7%低位
原油SC2607656.9~650-7+7.6↑64%强势
*花生、红枣现货为参考价；基差=现货-期货(正=现货升水) | 红涨绿跌

⚡ 十品种速览

🫘 豆粕
M2609
2979
-53 (-1.75%)
现货 2970
基差 -9
🏵️ 棉花
CF2609
16085
-285 (-1.74%)
现货 17977
基差 +1892
🐷 生猪
LH2607
10790
-15 (-0.14%)
现货 9620
基差 -1170
🔩 螺纹
RB2610
3232
+3 (+0.09%)
现货 3261
基差 +29
⛏️ 铁矿
I2609
809.5
-3 (-0.37%)
现货 805
基差 -4.5
🖤 焦煤
JM2609
1225
-12 (-0.97%)
现货 1559
基差 +334
🥜 花生
PK2610
8212
-14 (-0.17%)
现货 ~8600
基差 +388
🫐 红枣
CJ2609
9305
-35 (-0.37%)
现货 ~9200
基差 -105
🪟 玻璃
FG2609
1037
-7 (-0.67%)
现货 ~1052
基差 +15
🛢️ 原油
SC2607
656.9
+7.6 (+1.17%)
现货 ~650
基差 -7
🫘 豆粕 M2609 期现紧贴
期货收盘
2979
现货(饲料用)
2970
基差
-9
成本下限 ~2850期货 2979
成本
📉 期货微升水9元/吨，期现基本持平。豆粕现货2970元/吨（-0.74%），期货2979元/吨（-1.75%），成本支撑约2850元/吨。关注美豆种植进度及到港节奏。
卖出虚值看涨 备兑看涨 M2900C
🏵️ 棉花 CF2609 深贴水修复
期货收盘
16085
现货(皮棉3128B)
17977
基差
+1892
成本下限 ~15500期货 16085
成本
🔥 现货升水1892元/吨，深度贴水！期货大幅下跌285元，但现货仅微跌5元。现货端受CCIndex支撑，期现回归压力较大。5月上旬国统局棉花价格环比涨3%。
买入看涨 CF16500C 牛市价差
🐷 生猪 LH2607 高升水回落
期货收盘
10790
现货(外三元)
9620
基差
-1170
养殖成本 ~14000期货 10790
成本
⚠️ 期货升水1170元/吨，期现严重背离！现货9.62元/公斤持续低迷，5月上旬环比跌2%。生猪产能去化缓慢，现货端压力不减，LH2607临近交割月需警惕基差回归。
卖出看涨 LH11000C 熊市价差
🔩 螺纹钢 RB2610 成本支撑
期货收盘
3232
现货(Ⅲ级)
3261
基差
+29
成本下限 ~3100期货 3232
成本
🔧 唯一收涨品种！现货微升水29元/吨，期现基本平衡。期货在3100成本线附近获得支撑。铁水产量止跌，建材旺季表现偏强。关注宏观政策预期。
买入看涨 RB3300C 宽跨式
⛏️ 铁矿石 I2609 强势震荡
期货收盘
809.5
现货(PB粉)
805
基差
-4.5
成本下限 ~650期货 809.5
成本
🔨 期现基本持平，基差仅-4.5。价格远高于成本线（+24.5%），利润空间充足。全球铁矿发运2859万吨（环比-489万吨），供应收缩支撑价格。关注铁水产量持续性。
买入看涨 I830C 卖出宽跨式
🖤 焦煤 JM2609 深贴水待修复
期货收盘
1225
现货(主焦煤)
1559
基差
+334
成本下限 ~1100期货 1225
成本
🔥 现货升水334元/吨（27%），深度贴水！5月上旬焦煤现货价1552.5元/吨环比涨3.5%。期货持续走弱，与现货严重背离，关注安全检查与进口限制政策。
买入看涨 JM1300C 牛市价差
🥜 花生 PK2610 贴水运行
期货收盘
8212
现货(参考)
~8600
基差
+388*
成本下限 ~8000期货 8212
成本
🌾 期货在成本线附近运行，现货升水约388元/吨。新季花生种植面积增加预期压制远月，但陈米供应偏紧支撑现货。持仓24.9万手，流动性尚可。
卖出宽跨式 买入看涨 PK8400C
🫐 红枣 CJ2609 区间震荡
期货收盘
9305
现货(参考)
~9200
基差
-105*
成本下限 ~8500期货 9305
成本
🍒 期货微升水105元/吨，价格在成本线上方9.5%处。新季枣树花期天气炒作窗口，但消费端支撑不足。关注新疆产区天气变化。
卖出宽跨式 天气炒作买看涨
🪟 玻璃 FG2609 底部试探
期货收盘
1037
现货(浮法)
~1052
基差
+15
成本下限 ~1000期货 1037
成本
🏗️ 现货微升水15元/吨，期货在成本线附近（+3.7%）。浮法玻璃现货13.15元/平方米持平。冷修产线增加，但需求端房地产偏弱，库存去化缓慢。关注产线冷修动态。
买入看涨 FG1100C 备兑看涨
🛢️ 原油 SC2607 强势运行
期货收盘
656.9
现货(SC参考)
~650
基差
-7
成本下限 ~400期货 656.9
成本
🔥 涨幅最大品种！SC2607收656.9元/桶（+1.17%），远超成本线64%。WTI报101.17美元/桶。OPEC+减产延续、地缘风险溢价支撑。临近交割月，注意流动性风险。
买入看涨 SC670C 备兑看涨

📈 期现关系四象限

横轴：基差（左负右正） | 纵轴：期货涨跌幅（下跌上涨）
Ⅰ 期货涨+正基差
（现货强势跟涨）
Ⅱ 期货跌+负基差
（双弱看空）
期货升水
现货升水
期货涨
期货跌
生猪
铁矿
棉花
焦煤
花生
螺纹
玻璃
原油
豆粕
红枣
📌 第IV象限（期货跌+现货升水）：棉花、焦煤、花生 — 期货贴水严重，存在期现回归做多机会
📌 第II象限（期货涨+升水）：铁矿、原油 — 强势品种，但需警惕回调
📌 第III象限（期货跌+升水）：生猪 — 弱势品种，空单安全边际高

🎯 综合研判与机会排序

1
棉花 CF2609 🐂 做多
深贴水1892元+5月上旬现货涨3%，期现回归驱动极强
↑
2
焦煤 JM2609 🐂 做多
现货升水334元（+27%），安全检查+进口限制支撑现货
↑
3
螺纹 RB2610 🐂 偏多
唯一收涨+成本支撑+现货微升水，建材旺季逻辑
↑
4
原油 SC2607 🐂 偏多
OPEC+减产+地缘溢价，强势运行但远离成本需谨慎
↗
5
铁矿 I2609 ⚖️ 震荡偏多
期现平衡+供应收缩，但远高于成本线需防高位回落
→
6
玻璃 FG2609 ⚖️ 底部震荡
成本线附近+冷修支撑，但需求端压制反弹高度
→
7
豆粕 M2609 ⚖️ 中性
期现紧贴+成本支撑，方向不明等待驱动
→
8
花生 PK2610 ⚖️ 中性偏弱
贴水但新季面积增加，近强远弱格局
↘
9
红枣 CJ2609 ⚖️ 中性偏弱
区间震荡，天气炒作窗口有限
↘
10
生猪 LH2607 🐻 做空
期货升水1170元+现货持续低迷+临近交割基差回归
↓

⚠️ 风险提示

生猪LH2607临近交割月，期货升水1170元/吨存在基差回归风险，多单需严控仓位
棉花、焦煤深贴水品种，短期可能继续走弱，期现回归需要时间，不宜重仓追多
原油SC2607临近交割月，流动性下降，注意移仓换月风险
5月18日为周一，关注周末宏观消息面（中美贸易、央行政策等）对开盘冲击
花生、红枣现货数据为参考估值，实际基差可能偏差较大，请以交易所公布数据为准
📊 数据来源：生意社(100ppi.com)2026-05-15现货表及期货主力合约表
东方财富网(eastmoney.com)期货行情 | 国家统计局5月上旬流通领域价格
⚡ 期货数据截至2026年5月15日收盘（周五）
💡 现货数据为5月15日生意社基准价，花生/红枣为参考估值
📐 基差=现货价-期货价（正=现货升水，负=期货升水）
💰 成本下限为行业估算参考值，不代表实际生产成本
⚠️ 本报告仅供研究参考，不构成投资建议
🤖 由AI自动生成 | 2026年5月18日 08:30